Co z TVN po przejęciu WBD przez Paramount? Zmiany możliwe, ale w dłuższej perspektywie

Paramount Skydance za 110 mld dol. przejmuje Warner Bros. Discovery, właściciela m.in. Grupy TVN. Pytani przez "Presserwis" eksperci oceniają, że transakcja będzie miała wpływ na TVN, ale nie nastąpi to od razu. – TVN nie zalicza się do kluczowych aktywów w zawartej właśnie transakcji, dlatego nie należy oczekiwać natychmiastowej rewolucji w polskiej firmie – uważa Marek Sowa, ekspert rynku mediów.

We wspólnym komunikacie Paramount Skydance i Warner Bros. Discovery poinformowały, że obie rady nadzorcze jednogłośnie zatwierdziły ofertę Paramountu w wysokości 31 dol. za akcję, która – jak napisano – stworzy "wiodącą globalną firmę medialno-rozrywkową, koncentrującą się na poszerzaniu wyboru konsumentów i wspieraniu talentów twórczych na całym świecie".

"Netflix koncentruje się na rentowności"

"Od samego początku naszemu dążeniu do przejęcia Warner Bros. Discovery przyświecał jasny cel: uhonorowanie dziedzictwa dwóch kultowych firm przy jednoczesnym przyspieszeniu realizacji naszej wizji budowy medialno-rozrywkowego przedsiębiorstwa nowej generacji. Łącząc te światowej klasy studia, nasze uzupełniające się platformy streamingowe oraz niezwykłe talenty stojące za ich sukcesem, stworzymy jeszcze większą wartość dla widzów, partnerów i akcjonariuszy – i nie możemy się doczekać tego, co przed nami" – skomentował David Ellison, szef Paramount Skydance i syn Larry'ego Ellisona, założyciela Oracle, obecnie jednego z dwóch najbogatszych ludzi na świecie i pozostającego w bliskich stosunkach z Donaldem Trumpem.

Czytaj też: Paramount potwierdza przejęcie Warner Bros. Discovery za 110 mld dol. Jest komunikat

Do Paramount Skydance należą m.in. CBS, Comedy Central, Nickelodeon, MTV i BET, a do Warner Bros. Discovery – CNN, TNT, TBS, Discovery, Food Network, HGTV oraz TVN.

Transakcja ma zostać sfinalizowana w trzecim kwartale 2026 roku pod warunkiem spełnienia warunków zamknięcia, uzyskania zgody organów regulacyjnych oraz głosowania akcjonariuszy Warner Bros. Discovery wczesną wiosną.

Wcześniej – na początku grudnia 2025 roku – Warner Bros. Discovery zawarł umowę z Netflixem na sprzedaż studiów filmowych i biznesu streamingowego (Netflix zaoferował 27,75 dol. za akcję). Paramount Skydance nie wycofał się jednak z zamiarów zakupu całego koncernu i proponował coraz wyższą cenę. Ostatecznie po tym, jak Paramount podniósł ją do 31 dol. za akcję, Netflix zdecydował się jej nie przebijać. W czwartek – kilkanaście godzin przed ogłoszeniem decyzji o odstąpieniu od umowy – szefowie Netflixa spotkali się z Donaldem Trumpem. Zagraniczne media sugerują, że to spotkanie miało istotne znaczenie dla rozwoju sytuacji.

– Netflix powiedział "pas" w targach o zakup Warner Bros. Discovery, bo wyższa cena przestała mieć dla nich biznesowy sens – uważa Izabella Wiley, senior vicepresidentka, general managerka Hearst Networks na Europę Środkową. – Zaoferowali maksymalny poziom i tam się zatrzymali. Dziś Netflix koncentruje się przede wszystkim na rentowności i wzroście organicznym, a nie na spektakularnych przejęciach. Rynek zwykle pozytywnie reaguje na taką finansową konsekwencję – wyjaśnia.

Nowe rozdanie na rynku mediów

– Podpisanie definitywnej umowy pomiędzy Paramount Skydance a Warner Bros. Discovery – po wycofaniu się Netflixa – oznacza nowe rozdanie kart na amerykańskim i globalnym rynku mediów – mówi Marek Sowa, ekspert rynku mediów, w przeszłości związany m.in. z CBS News, Liberty Global i Agorą. – Rodzi się nowy medialny gigant, dysponujący bezprecedensowymi możliwościami w zakresie filmowego i telewizyjnego programingu, łączący w jednej grupie tak silne marki jak HBO, CBS, CNN, Discovery, Warner Brothers Pictures i Paramount Pictures. To początek "ery Ellisonów" w Hollywood. Grupa TVN wchodzi oczywiście w skład sprzedawanych aktywów Warner Bros. Discovery, ale jej waga jest stosunkowo niewielka przy skali ogłoszonej właśnie transakcji, wartej ok. 110 miliardów dolarów – stwierdza Sowa.

Czytaj też: Szef Netflixa ignoruje ataki Donalda Trumpa w sprawie Susan Rice

Bogusław Kisielewski, były prezes, a obecnie członek rady nadzorczej Grupy Kino Polska, ocenia: – To dużo lepsza oferta z punktu widzenia rynku biznesowego. Nie ma tu zagrożenia – jak w przypadku Netflixa – że serwisy streamingowe zdominują produkcję, bardziej zostanie zachowane status quo. Akcjonariusze i organy regulacyjne będą mieć mniejszy problem, bo Paramount nie ma takiej pozycji jak Netflix.

Medioznawczyni Aleksandra Chmielewska, w przeszłości directorka of strategic projects w Gemiusie, ocenia, że widzimy nową logikę konsolidacji firm mediowych. – Pewność domknięcia transakcji mogła być bardziej istotna w całym ekosystemie niż ryzyka regulacyjne. Kończy się etap prostego myślenia, że kto ma więcej subskrybentów, to wygrywa. Netflix zachował się dosyć dojrzale, że się wycofał. Postawił na pewność swojego biznesu. Wcześniej potencjalna fuzja wywoływała czarnowidztwo u filmowców. Netflix raczej nie przegrał – obronił swój model biznesowy i to dobry sygnał dla inwestorów – uważa Chmielewska.

Zdaniem Aleksandry Chmielewskiej koncern Paramount dał sygnał, że jest w stanie zapłacić za swoją strategiczną pozycję. – To walka gigantów, ale każdy z podmiotów mimo wszystko zachował się bezpiecznie – stwierdza.

Zawirowania w TVN? "Nie obawiałbym się"

– Dla Paramount Skydance to ruch o zupełnie innej logice, to próba budowy skali i wzmocnienia portfolio treści w czasie, gdy globalni gracze potrzebują zarówno silnych marek, jak i rozbudowanych bibliotek. Konsolidacja w tym sektorze jest naturalnym etapem dojrzewania rynku streamingowego i telewizyjnego – uważa Izabella Wiley z Hearst Networks. – Uzgodnienie ceny w Stanach Zjednoczonych to dopiero początek, teraz zacznie się skomplikowany proces uzyskiwania zgód regulatorów, również w Europie. A tu mówimy o biznesie bardzo mocno osadzonym w lokalnych przepisach, bo naziemne stacje telewizyjne działają na koncesjach, które są ściśle reglamentowane – dodaje Wiley.

Czytaj też: Netflix 13 marca wprowadza serial dokumentalny o imperium Ruperta Murdocha

Marek Sowa nie ma wątpliwości, że uwaga nowego właściciela Warner Bros. Discovery będzie się skupiać w pierwszej kolejności na uzyskaniu niezbędnych zgód regulatorów rynku, a następnie na konsolidacji aktywów i osiągnięciu założonych synergii. – Biorąc pod uwagę zażyłe, sojusznicze relacje rodziny Ellisonów – kontrolującej Paramount Skydance – z Donaldem Trumpem, uzyskanie zgody Department of Justice i FCC, całkowicie podporządkowanych obecnemu prezydentowi Stanów Zjednoczonych, powinno być formalnością. W przeszłości Donald Trump wielokrotnie dawał do zrozumienia, że to rodzinie Ellisonów kibicuje w wyścigu o aktywa Warner Bros. Discovery, a Netflix ostatecznie wycofał się z dalszych negocjacji po niedawnej wizycie prezesa firmy w Białym Domu – tłumaczy.

– Polska stacja jest częścią, ale niewielką, tej transakcji. Nowy właściciel, układając przyszłe decyzje, w pierwszej kolejności będzie podejmował te dotyczące najważniejszych aktywów koncernu. Nie obawiałbym się nagłych zawirowań politycznych wokół TVN – mówi Juliusz Braun, były przewodniczący Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji.

– Pomiędzy TVN a amerykańskim właścicielem jest jeszcze europejska spółka – zauważa Braun. Jedynym akcjonariuszem TVN SA jest spółka Discovery Communications Benelux B.V. z siedzibą w Amsterdamie. Były szef KRRiT przypomina, że premier Donald Tusk pod koniec 2024 roku wpisał TVN – podobnie jak Telewizję Polsat – do wykazu podmiotów, których nie można sprzedać bez zgody rządu. – Co to w praktyce oznacza, jeszcze nie wiemy, bo nikt tego nie sprawdził w praktyce – dodaje.

Kisielewski: "Może nastąpić zmiana polityczna"

– Wpisanie swego czasu TVN na listę spółek strategicznych przez polski rząd nie ma większego znaczenia w sytuacji, kiedy jeden amerykański właściciel jest zastępowany przez innego – uważa jednak Marek Sowa. Jego zdaniem ewentualne zastrzeżenia Komisji Europejskiej i władz stanu Kalifornia mogą skutkować dodatkowymi wymogami i/lub gwarancjami, ale nie powinny znacząco opóźnić zamknięcia transakcji.

Czytaj też: "The Floor" do TVN przyciąga 717 tys. widzów. Jesienią miał 897 tys. oglądających

– Jeśli chodzi o Polskę, to nie spodziewam się natychmiastowej zmiany. Myślę, że nowy właściciel nadal będzie się opierać na polskich ekspertach i na potrzebach polskiej widowni. Zmiana nie powinna mocno wpłynąć na narrację i linię programową. Ponadto TVN jest na liście firm strategicznych. To musi być jakoś uwiarygodnione w komunikatach i ten pluralizm mediów oraz odporność na wpływy zewnętrzne powinny być zachowane – stwierdza Aleksandra Chmielewska. I dodaje: – TVN dobrze sobie radzi z linią komunikacyjną, polityczną i programową, bo odpowiada na potrzeby konkretnej grupy odbiorców, a ta konkretna grupa odbiorców będzie musiała być przez kogoś zagospodarowana. Albo TVN utrzyma podobną narrację, albo w to miejsce wejdzie ktoś inny.

Nieco bardziej sceptyczny jest Bogusław Kisielewski z Grupy Kino Polska: – W przypadku Polski obawiam się, że może nastąpić zmiana polityczna i programowa, nie wiem jednak jak duża. Jeśli rozsądek zostanie zachowany, to nowy właściciel utrzyma biznes, który przynosi dochody i ma wypracowaną pozycję na rynku. Nie wiadomo, czy nie pojawi się jednak opcja polityczna nakierowana bardziej na wspieranie nurtów prawicowych. To może wywołać duże zmiany. To dłuższa perspektywa, pewnie dwóch, trzech lat. Nie wiem więc, czy nowy właściciel zdąży tego dokonać przed przyszłorocznymi wyborami parlamentarnymi w Polsce.

Izabella Wiley: – W przypadku TVN kluczowe okaże się to, czy nowy właściciel będzie postrzegał Polskę jako rynek strategiczny, czy jako aktywa finansowe. Z doświadczenia podobnych transakcji wiemy, że pierwsze miesiące zwykle są spokojne, a zmiany, jeśli przychodzą, wynikają z długofalowej strategii, a nie z samego faktu przejęcia.

Sprzedaż TVN możliwym scenariuszem?

– TVN nie zalicza się do kluczowych aktywów w zawartej właśnie transakcji, dlatego nie należy oczekiwać natychmiastowej rewolucji w polskiej firmie – uważa Marek Sowa.

Czytaj też: Globalny sukces "Ołowianych Dzieci" Netflixa. Miliony kontaktów z tematem za granicą

– Jest oczywiste, że nowy właściciel dokona szybkiego przeglądu wszystkich aktywów i ich przydatności dla skonsolidowanej grupy Paramount Skydance/Warner Bros. Discovery. Możliwe scenariusze obejmują więc zarówno klasyczną, postępującą optymalizację kosztów w schodzącym – w porównaniu ze streamingiem – segmencie rynku, jak i sprzedaż TVN jako nieprzystającego do nowej, globalnej strategii grupy – stwierdza Sowa.

Zdaniem Aleksandry Chmielewskiej na pewno nastąpi uporządkowanie treści – sama biblioteka kontentu stanie się bogatsza. – Są obszary, gdzie coś się zacznie dublować. Pojawi się możliwość skorzystania z technologii, która jest bardziej optymalna dla całego nowego ekosystemu. Nowy gracz będzie miał większą siłę negocjacyjną na rynku reklamowym. Może pojawią się też na przykład nowe pakiety reklamowe – przewiduje Chmielewska.

Bogusław Kisielewski: – Jeśli chodzi o zmiany w portfolio kanałów, to operatorzy płatnej telewizji nie są chętni do ich wprowadzenia, bo ich klienci mogą wtedy rezygnować z usług. TVN nie ma nierentownych kanałów. Może oczywiście nastąpić zastąpienie marki tam, gdzie występują zbieżności programowe, ale to raczej w dłuższym okresie. Dla Paramountu najważniejszy jest jednak rynek amerykański. Na Polskę i inne rynki przyjdzie czas.

Gorący czas również w polskich realiach

Marek Sowa zwraca uwagę na ideologiczny kontekst ogłoszonej transakcji.

Czytaj też: Redakcja "GW" kończy przeprowadzkę. Czuchnowski do zarządu: "To uderzenie w markę gazety"

– W ciągu jednego roku stosunkowo niewielki Skydance przejmuje Paramount i Warner Bros. Discovery. Tym samym sprzymierzona z Donaldem Trumpem rodzina Ellisonów zyskuje kontrolę nad często krytycznymi wobec prezydenta Stanów Zjednoczonych stacjami CBS i CNN, wchodzi również do konsorcjum zarządzającego amerykańską wersją TikToka – analizuje Sowa i wskazuje: – CBS News pod rządami kontrowersyjnej Bari Weiss zostało już spacyfikowane, znienawidzony przez Donalda Trumpa program "The Late Show with Stephen Colbert" schodzi z anteny, algorytmy TikToka wydają się nieco bardziej sprzyjające poglądom Białego Domu. Nikt nie ma więc wątpliwości, że zmiany czekają również stację CNN zgodnie z publicznie formułowanymi oczekiwaniami prezydenta Stanów Zjednoczonych.

Sowa: – Nawet jeżeli TVN nie ma większego znaczenia w skonsolidowanych wynikach nowego amerykańskiego giganta, jest niemal pewne, że część polskiej sceny politycznej będzie chciała wykorzystać to nowe rozdanie jako wpisujące się w ogłoszoną niedawno strategię Białego Domu w Europie, czyli wspieranie konserwatywnych, często skrajnie nacjonalistycznych ugrupowań i rozbijanie jedności Unii Europejskiej. W połączeniu z zapowiedzianym debiutem polskiej wersji populistycznego Newsmaxa, może to oznaczać gorący czas również w polskich realiach.

Czytaj też: Numer na 30-lecie "Press": rozmowa z Miszczakiem, sylwetka Wysockiej-Schnepf i plemiona

(MNIE, KOZ, 02.03.2026)