Do Rzeczy SA wycenia się trzy razy drożej niż wart jest jej właściciel, czyli PMPG SA
Tygodnik "Do Rzeczy" ukazuje się od 2013 roku
Wydawca tygodnika "Do Rzeczy" chce sprzedać w ofercie publicznej akcje za 5 mln zł. Choć w 2024 roku jego przychody spadły o jedną piątą, a strata netto sięgnęła 256 tys. zł, to Do Rzeczy SA wycenia się znacznie drożej niż kosztuje na giełdzie jej główny właściciel - PMPG Polskie Media SA. Tanie akcje przyznano natomiast współpracownikom spółki.
Do Rzeczy SA (wcześniej Orle Pióro) to wydawca tygodnika "Do Rzeczy" i miesięcznika "Historia do Rzeczy". Spółka w prezentacji dla inwestorów podaje, że 78 proc. jej przychodów pochodzi z działalności wydawniczej (głównie sprzedaż egzemplarzowa), a 21 proc. z reklamy online. Przychody w 2024 roku wyniosły 12,17 mln zł (o 21 proc. mniej niż rok wcześniej), a strata netto - 256 tys. zł (rok wcześniej był zysk w wysokości 151,5 tys. zł).
Wynagrodzenia w ub.r. kosztowały wydawnictwo 3,4 mln zł. Spółka zatrudnia sześć osób na umowy o pracę, 18 na umowy B2B, 23 na umowy o dzieło i siedem na zlecenie.
Do Rzeczy prowadzi działalność jako spółka zależna od PMPG Polskie Media - ta ma w wydawnictwie 75,8 proc. udziałów. Mniejszościowymi udziałowcami są Paweł Lisicki, redaktor naczelny tygodnika "Do Rzeczy" (6,5 proc.) i pozostali autorzy związani w wydawnictwem (16,5 proc.). Ich udziały zmaleją, jeżeli powiedzie się sprzedaż akcji nowej emisji - oferta zakłada sprzedaż maksymalnie 91 tys. sztuk (7,8 proc. udziałów). Obecnie kapitał spółki dzieli się na 1,07 mln akcji.
Akcje nowej emisji zostały zaproponowane inwestorom w cenie po 55 zł, co oznacza, że Do Rzeczy SA została wyceniona na ok. 60 mln zł. To blisko trzy razy więcej, niż obecnie kosztuje na giełdzie spółka matka, czyli PMPG. Akcje głównego właściciela Do Rzeczy i AWR Wprost (wydawca Wprost.pl) są notowane na warszawskiej giełdzie po ok. 2 zł, co przekłada się na kapitalizację spółki wynoszącą ok. 22 mln zł.
Tymczasem w lutym br. 18 współpracowników Do Rzeczy objęło 45,1 tys. akcji spółki po cenie nominalnej 0,10 zł. "Działanie to ma na celu związanie członków zespołu ze Spółką i wspólnego działania do rozwoju i wzrostu wartości" - napisano w memorandum informacyjnym dotyczącym oferty publicznej. Akcje tej serii nie zostaną objęte pierwotnym wnioskiem o wprowadzenie do obrotu na rynku NewConnect.
Do obrotu na NewConnect mają natomiast być wprowadzone akcje sprzedawane w nowej emisji (seria D), jak i z subskrypcji prywatnej przeprowadzonej w czwartym kwartale 2024 roku (seria B). W ramach tej ostatniej pięciu inwestorów (w tym Michał Lisiecki - główny akcjonariusz PMPG) objęli 23,6 tys. akcji po 49,26 zł, a więc również taniej niż wynosi cena w aktualnej ofercie publicznej.
"Istnieje ryzyko, że w przypadku wprowadzenia do obrotu akcji serii B i D Spółki, w obrocie nastąpi podaż akcji tańszych wcześniejszej emisji, przez co kurs akcji spółki spadnie, a inwestorzy nabywający akcje droższe w ofercie poniosą stratę" - ostrzega emitent w memorandum informacyjnym.
Zapisy na akcje Do Rzeczy będą przyjmowane do 30 maja br. za pośrednictwem Domu Maklerskiego INC SA. Ich przydział zaplanowano na 4 czerwca. Jeżeli spółce uda się pozyskać 5 mln zł, to pieniądze wyda na rozwój działów redakcyjnych (1,7 mln zł), kanał na YouTubie i wideo premium (1,1 mln zł), e-commerce (700 tys. zł), serwis Dorzeczy.pl (500 tys. zł), biuro reklamy (400 tys. zł) i media społecznościowe (300 tys. zł).
(GK, 04.04.2025)
